Banca regional sólida

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Banca regional sólida

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Nuestro análisis refleja que el 2012 fue otro año espectacular para la banca en los países de la región, lo cual es evidenciado también por un reciente estudio de Fitch Ratings. Todos los sistemas bancarios analizados lograron un crecimiento sostenible en activos, producto del fortalecimiento que ha experimentado la dinámica crediticia en los años poscrisis. Según el estudio de Fitch Ratings, los sistemas bancarios presentan una “mejorada rentabilidad financiera, impulsada por menores gastos en provisiones y más elevados márgenes de interés”.

Este año se intensificó la ola de fusiones y adquisiciones que se ha venido observando en la industria financiera desde mediados de la década pasada y destaca la entrada a la región de grupos financieros colombianos. Y es que los tres grupos financieros más grandes de Colombia, los cuales figuran entre los de mayor tamaño por activos en América Latina, extendieron su negocio bancario a la región. En el 2006, Bancolombia adquirió al Banco Agrícola de El Salvador, y recientemente anunciaron la compra de HSBC Panamá. En 2010, Grupo Aval adquirió las operaciones de BAC Credomatic a través del Banco de Bogotá. Finalmente, Davivienda, parte del Grupo Bolívar, compró la operación de HSBC en Honduras, El Salvador y Costa Rica.

En cuanto a las perspectivas de la industria bancaria para el 2013, Fitch Ratings destaca que “los bancos mantendrán un balance sólido y niveles de liquidez amplios, que permitirán hacer frente a riesgos externos”. Adicionalmente, se espera que las utilidades de la banca continúen su tendencia alcista, producto de la menor necesidad de construir provisiones por préstamos incobrables, el crecimiento favorable en la cartera de crédito, la recomposición de activos y algunos avances en eficiencia. En lo que se refiere al balance general, se espera un crecimiento de dos dígitos en la mayoría de los sistemas bancarios, mejoras adicionales en la calidad de préstamos y solidez patrimonial.

Herramienta de análisis

La herramienta de análisis utilizada para realizar el estudio de CEO Advisors se centra en los gráficos publicados, y mide la rentabilidad sobre activos/participación de mercado relativa. La rentabilidad sobre activos (ROA) mide las ganancias que reciben todos los que tienen intereses en la empresa en relación con el monto invertido en activos. La participación de mercado relativa (PMR) indica el peso que tiene cada competidor con respecto al líder de la industria.

La forma de calcular la PMR es muy simple. Las ventas del líder (o alguna otra métrica de comparación según la industria que se esté analizando, tal como los activos totales en la industria financiera o el número de usuarios en la industria de telecomunicaciones) se dividen entre las ventas del segundo competidor. Las ventas de cada uno de los competidores restantes (incluyendo el segundo) se dividen entre las ventas del líder. Al final, el número que resulta de esta operación nos indica la distancia a la cual se encuentra cada competidor del líder.

Por ejemplo:

• Empresa líder: Tiene ventas de US$100.000 y para obtener su PMR se compara con las ventas del segundo competidor. PRM del líder = USUS$100.000/USUS$70.000 = 1,4.

• Empresa segunda del mercado: Tiene ventas de US$70.000. Su PMR es US$70.000/US$100.000 = 0,7.

• Empresa tercera del mercado: Tiene ventas de US$50.000. Su PMR es US$50.000/US$100.000 = 0,5.

La forma de interpretarlo es aún más simple.

• La empresa líder tiene 1,4 veces las ventas del segundo competidor.

• El segundo competidor tiene 0,7 veces las ventas del líder.

• El tercer competidor tiene 0,5 veces las ventas del líder.

Es importante aclarar la diferencia entre participación de mercado y participación de mercado relativa. La primera se mide en términos porcentuales y absolutos, mientras que la segunda es una razón que se determina con respecto a la participación del líder.

En el eje vertical de la gráfica, se pueden usar datos del retorno económico, como el ROA (retorno sobre activos) o ROE (retorno sobre patrimonio). En el caso específico del ROA, que es el retorno económico usado en la banca para hacer análisis comparativos, se obtiene al dividir las utilidades netas obtenidas por los bancos entre su respectivo monto de activos totales.

Al graficar una industria y sus competidores utilizando ambos conceptos se podrán visualizar y analizar varias situaciones estratégicas interesantes: ¿Cuán importante es el tamaño de mi empresa en el mercado? ¿Cuáles son mis alternativas para sobrevivir y obtener excelentes rendimientos según mi participación de mercado?

Una segunda herramienta que se utilizó en el presente estudio es el C4, que mide la concentración de mercado de una industria al sumar las cuatro participaciones de mercado de los bancos más grandes

Redaccion
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