Moody’s proyecta un crecimiento global de 2,6% hasta 2028

La economía mundial mantendrá una tasa de expansión anual de 2,6% durante 2026, 2027 y 2028, tras registrar un 2,8% en 2025, según las perspectivas macroeconómicas globales publicadas el 10 de noviembre de 2026 por la agencia calificadora Moody’s Ratings.

El informe destaca que esta aparente estabilidad agregada oculta una marcada disparidad entre países y estará condicionada por mayores costos de energía, la pérdida de poder adquisitivo de los hogares y políticas monetarias restrictivas que comenzarán a flexibilizarse recién en la segunda mitad de 2027.

De acuerdo con las estimaciones de la agencia, el crecimiento de las economías avanzadas se mantendrá en torno al 1,7%, mientras que los mercados emergentes se desacelerarán del 4,5% anotado en 2025 al 3,8% en 2026, para luego estabilizarse cerca del 4%.

En el caso de Estados Unidos, el producto interno bruto (PIB) retornará a su tasa tendencial de 2% en 2027 y 2028, tras registrar un 2,3% en 2025 y 2026. Por su parte, la zona euro avanzará a un modesto 1,1% este año y alcanzará el 1,4% hacia 2028.

Moody’s anticipa que el crudo promediará US$93 por barril en 2026, US$90 en 2027 y US$80 en 2028, con precios mayoristas de diésel y combustible de aviación que han subido aproximadamente el doble que el crudo desde febrero de 2026 debido a los daños y limitaciones en la capacidad de refinación en Europa y Medio Oriente.

En materia de política monetaria, Moody’s señala que los principales bancos centrales optarán por incrementos limitados para contener las expectativas de inflación antes que por ciclos agresivos prolongados.

Luego de que la Reserva Federal (FED), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón aumentaran sus tasas en 25 puntos básicos en septiembre de 2026, seguidos por un ajuste similar del Banco de Inglaterra en noviembre, la calificadora proyecta un incremento adicional de 25 puntos básicos para la FED, el BCE y el Banco de Inglaterra antes de culminar el año. En Estados Unidos, persiste la posibilidad de otro ajuste en el primer trimestre de 2027 si los servicios mantienen presiones de precios.

El viraje hacia una política de recortes de tipos se prevé hasta la segunda mitad de 2027.

Al mismo tiempo, el superciclo de inversión en inteligencia artificial y centros de datos comenzará a perder tracción como motor de impulso económico. Aunque se estima que el gasto de capital de los proveedores de infraestructura tecnológica alcance cerca de US$1.000 millones en 2027, el ritmo de crecimiento de este desembolso caerá al 25% el próximo año, frente a tasas superiores al 100% en 2026.

El informe indica textualmente que «la inteligencia artificial aún está lejos de generar las ganancias de productividad en toda la economía necesarias para alcanzar el punto de equilibrio de la inversión realizada, las cuales estimamos entre 0,2 y 0,8 puntos porcentuales anuales durante los próximos años».

En  América Latina, México sobresale con una mejora en su proyección de crecimiento a 2,0% en 2026 y 2,1% en 2027, impulsado por la integración en cadenas de suministro vinculadas a la infraestructura digital y tecnológica.

Por el contrario, Brasil moderará su ritmo de expansión a 2,0% en 2026 y 1,6% en 2027 ante limitaciones fiscales y presiones en las tasas de interés. Entretanto, los mercados emergentes en su conjunto enfrentan mayores salidas de capital, con un retiro neto de flujos de cartera de $33,800 millones en octubre de 2026 reportado por el Instituto de Finanzas Internacionales.

Moody’s advierte que el impacto del encarecimiento del financiamiento soberano y corporativo seguirá filtrándose a la economía real a medida que empresas y gobiernos deban refinanciar deudas contratadas a tasas bajas.

Fuente: El Capital Financiero